什么是资产证券化9 c. X& V8 P, L3 l9 S
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我国资产证券化主要包括信贷资产证券化、企业资产证券化和资产支持票据三类产品。其中，银行发起的信贷资产支持证券是发行量最大的资产证券化品种9 S6 r; H1 y2 J1 c3 C, P
3 h- D- [9 P8 A0 c! [简单通俗地了解一下资产证券化：
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A:在未来能够产生现金流的资产；1 o; v3 S Y+ u6 h. @8 H
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B:上述资产的原始所有者（银行等）；
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C:枢纽（受托机构：券商）；, r8 ~ d6 V- z- U% _7 W' M! c
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D:投资者。2 ]( I3 h2 L* [
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资产证券化——B把A转移给C并以证券的方式销售给D。9 [# @. A# Y3 ~$ f
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B低成本地（不用付息）拿到了现金兴高采烈；D在购买以后可能会获得投资回报，因而也喜气洋洋；C有事做\有钱赚了，心里乐滋滋。大家其乐融融！$ a* D0 m; ~4 ?+ P
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投资者D之所以可能获得收益，是因为A不是垃圾，而是被认定为在将来的日子里能够稳妥地变成钱的好东东。
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C（受托机构：券商）是个中枢，主要是负责持有A并实现A与破产等麻烦隔离开来，并为投资者的利益说话做事。
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SPV进行资产组合，就是把“高”“矮”“胖”“瘦”不同的A在信用评级或增级的基础上进行改良、组合、调整。目的是吸引投资者，为发行证券多换点钱而做精细的准备。 |
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